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【红刊财经】迷你基金业绩回升规模下降 华宝智慧产业清盘警报“刺耳”,沙县新闻

沙县新闻:文/曹井雪 部分迷你基金一季度“因祸得福”∴♂,净值迅速增长♀,但其规模却依旧迷你〇△,在市场震荡加剧的情况下┊,这部分基金未来恐怕“凶多吉少”△〇。 A股牛市中π∴,迷你基金或许会迎来自我救赎的机会☆﹡。今年一季度▽♂,随着市场的上涨⊙,部分迷你基金“因祸得福”┊⊿,迅速增加仓位⌒﹡,重配市场热点板块┊⊿,取得的成绩非同凡响∴。 据《红周刊(博客,微博)》记者统计◇♂,去年末规模在清盘线以下的402只基金中◇,有超过六成的产品今年一季度末的股票仓位环比增加⊙,平均增加了两成;并有65只去年末规模未到清盘线的基金┊┊,在一季度的净值增长率已经超过了30%π∴。但是↑∟,在65只迷你基金中π,其中有34只基金在一季度末的规模依旧不及清盘线∟。据悉∟△,投资者获利了结、赎回基金份额或许是导致相关基金一季度末规模依旧迷你的原因π。 二季度以来↑♂,市场出现震荡起伏↑。随着市场回调〇∵,主动权益类基金净值亦大幅回撤:据记者统计π∟,该类基金期间净值的平均回撤幅度为7.51%♀。就上述34只权益类基金而言∴,其中已经有26只基金的净值回撤幅度超过平均水平△∴。而在净值上涨过程中都未能吸引资金注入的部分迷你基金◇,前景似乎不容乐观▽◇。 迷你基金规模、业绩齐涨难 一季度π,上证指数的涨幅为23.93%⊙,迷你基金或许由于“船小好调头”的缘故┊△,在今年一季度涨幅居前的主动权益类基金中频频现身π。据记者统计π⊿,首季排名在前50位的主动权益类基金中□♀,去年末规模不足1亿元的有18只♀,规模位于清盘线以下的有7只♀┊。 以其中的融通中国风1号为例▽┊,该基金去年末的规模仅有4026万元↑∵,彼时股票的持仓比例也只有66.89%;但在一季度市场转向之时△♀,基金经理也能够迅速将股票仓位提升至94.07%〇,基金也因此在一季度斩获44.33%的净值增长率♂〇。 整体来看♀,由于规模的束缚小△,迷你基金一季度业绩迅速上涨⌒,但是其规模未能同步跟进♂,增长情况出现了分化△。 不可否认的是∵,部分规模迷你的基金〇,在一季度成功实现了业绩和规模的双双逆袭∵┊。据《红周刊》记者统计₯∴,在去年末基金规模还在清盘线以下的基金中☆,有65只基金在今年一季度实现了30%的净值增长率₯⌒,其中31只基金成功逃离了清盘危机◇﹡。例如◇▽,金鹰信息产业是规模增长最大的一只:去年末该基金的规模仅为4733万元♂﹡,而在一季度取得36.9%的亮眼业绩后↑,今年一季度末⊙π,基金规模也迅速增长至了5.58亿元♀。 更需要投资者注意的是▽,在剩余的34只基金中□⌒,虽然一季度也同样取得了不错的收益♂,但它们的规模却依旧位于清盘线以下◇〇,其中华宝智慧产业、创金合信消费主题、南华丰淳、万家经济新动能和创金合信医疗保健行业5只基金的规模还不足1000万元△。 对此♂,天相投顾基金评价中心负责人贾志分析:“许多迷你基金此前就是由于业绩欠佳导致的♀,所以有部分投资者此前在某只基金上被套牢▽,当基金业绩回升后♀⊙,解套的投资者就撤出该产品⌒,从而导致基金规模下降;此外⌒,今年一季度市场涨势过大☆☆,投资者出于降低风险的考虑减仓或清仓₯┊,也会导致基金规模下降π□。” 以创金合信消费主题为例﹡,该基金一季度的净值增长率为32.08%〇┊,然而该基金的规模却仅从去年末的123万元微涨至今年一季度末的258万元₯∵。此外π,早在去年一季报中↑,该基金就对报告期内的资产净值作出了预警说明:本基金已出现连续二十个工作日基金净值低于五千万元的情形∵☆。 查阅该基金各季度末的规模数据┊,《红周刊》记者发现⊿π,该基金从2016年8月22日成立以来┊♂,直到2017年四季度末↑⌒,其规模都维持在成立之初的5亿元左右┊。但从2018年一季度开始∟,该基金的规模出现骤降♂∵,季度末仅剩余86万元♂。至于其中的原因♀∟,机构资金的撤离或首当其冲﹡,2017年末机构持有的份额为4.97亿份◇,2018年一季度末基金的总份额仅有7.55万份┊。 规模是该基金的“老大难”∟₯,清盘警报始终萦绕在其头顶↑。继去年一季报预警后□﹡,二季报和三季报中ππ,该基金规模低于五千万元的天数已经从20个工作日增至了60个工作日;此外↑☆,去年年报显示∵,该基金在规模低于五千万元的基础上♀,还出现了连续60个工作日基金份额持有人不满二百人的情况₯⊙。 绩优迷你基金前途未卜 4月22日以来﹡∴,市场出现震荡起伏⊿,而在这种情况下△♂,本就面临清盘危机的迷你基金⌒﹡,其处境最令人担忧┊∟。 统计上述规模滞涨的34只基金◇,在4月22日以来的净值平均回撤幅度也达到了5.12%∴。 以其中回撤幅度最大的华宝智慧产业为例⊙。今年一季度↑,该基金净值增长率已经达到了42.05%┊﹡,在当季的业绩排名中也跻身同类基金的前60位ππ。但一季度末该基金规模却仅有171万元♂∴,甚至比去年末的规模还减少了4444万元π⊿。而截至5月9日收盘⌒,该基金自4月22日以来的净值也回撤了20.24个百分点☆。 对于该基金一季度净值增长但规模却缩水的原因◇♂,贾志分析:“华宝智慧产业在2018年全年亏损了33.51%♀,在2019年一季度基金净值大幅回升后□,抹平了很大一部分亏损♂□,机构投资者趁机收回投资□∟,降低风险﹡,因此基金规模出现了下降□♂。”此外﹡﹡,也有分析人士指出♂﹡,虽然该基金今年一季度业绩表现亮眼∟₯,但去年-33.52%的净值增长率∟,在同类基金中排名几近垫底₯⊿,该基金过山车般的业绩表现┊☆,也很难吸引投资者申购♂▽。 有趣的是⊙,或许由于该基金规模较小的缘故♂,其重仓股几乎为清一色的中小盘股∴♀。具体说来⊙,其一季度末的前十大重仓股东山精密(002384)、士兰微(600460)、顺络电子(002138)、光环新网(300383)、歌尔股份、华东电脑(600850)、游族网络(002174)、四维图新(002405)、赢时胜(300377)和欧菲光(002456)均不属于上证50指数成份股♂⊿。相比大盘蓝筹股∴△,中小盘股的稳定性一般较差∵,虽然在上涨过程中一马当先⌒☆,但在下跌的过程中〇,也会是跌幅较惨的一类☆∟。4月22日以来π⊙,该基金的重仓股平均跌幅达到19.39%⊙♂。从重仓股跌幅和基金净值跌幅对比来看▽〇,基金经理很可能还未对该基金进行调仓♂。 天天基金网显示◇,从去年8月明星基金经理闫旭离任后〇,该基金由基金经理陈建华一人担纲π。查阅陈建华的资料∟,记者发现⊙□,自2012年加入华宝基金以来▽∴,他所管理的基金包括被动指数型、偏股混合型和灵活配置型基金三种类型▽△。对比主动型基金和指数型基金的业绩↑,陈建华似乎尚不擅长主动权益类投资◇。 也或许还是受到规模的制约∵☆,他在管理华宝智慧产业的过程中⊿,似乎采取了一种简单的配置方法:几乎将各只重仓股等比例配置⌒。从季报来看▽,今年一季度末☆,其重仓股的持仓市值都在5万元至6万元之间♀。 虽然一季度基金经理也取得了一定的收效↑﹡,但是在贾志看来┊,对于更需要业绩支持的迷你基金而言♂,分散投资的方法并不适合⊿∴,基金经理只有将资金集中在精挑细选后的优质股票上⌒◇,才能对基金业绩的提升产生长期的作用▽。 迷你基金清盘潮即将来袭□♀? 值得注意的是∵,在华宝智慧产业近期净值重创20%、规模仅是百万水平的情况下∟♀,华宝基金仍将该产品的申购链接放在了公司官网最显眼的位置﹡↑,并标注了该基金近3个月13.61%的增长率〇。 根据格上财富研究员张婷介绍:“基金一旦触发清盘、进入到清盘程序◇,基金公司会按照最后一天的净值把钱退给投资者⊙π,投资者不会再承担额外的显性亏损⊿。如果清盘时间较长π,投资者就会产生对清盘资金占用的机会成本﹡,这是一种隐形的损失♂□。” 统计结果显示⊙┊,自4月22日以来∟∵,已经有10只基金遭到清盘┊┊,其中有8只在一季度末的规模就位于清盘线以下∵♂。纵览权益类基金各年的表现☆,也不乏有业绩出色但由于规模迷你最终被清盘的案例↑。其中♂↑,中邮尊享一年定开就是其中的典型∟♂。 在去年股市下跌、整个市场都受到负面影响的情况下〇,截至去年12月25日♀∟,该基金斩获了16.31%的收益率⊙。但颇为遗憾的是♂,由于是定期开放的缘故□,该基金却在12月25日当天触发了基金合同生效满3年之日┊,基金资产净值低于两亿元便自动终止的约定☆♂,最终错失年度状元⊙↑。 相似的是♀,此前〇,招商丰乐、国泰睿信平衡和建信鑫悦回报3只基金期间的净值增长率超过了同期指数的涨幅◇♂,业绩表现不错⊿,但依旧难逃清盘的命运□∵。据统计△,上一轮上涨结束(2018年1月26日)后的三个月间♂♂,市场上清盘基金数量达到了70只∵◇。 今年下半年市场前景尚不明朗♂π,潜在的清盘潮或许仍存可能♂。 (本文已刊发于2019年5月11日出版的《红周刊》)本文首发于微信公众号:红刊财经〇。文章内容属作者个人观点↑▽,不代表和讯网立场∴。投资者据此操作⊙,风险请自担▽。【沙县新闻】
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